Table of Contents
By HH247, HHF - Grain Team, 2023 06 10,
Thời tiết gieo trồng tại Mỹ sẽ là yếu tố hỗ trợ cho nhịp hồi của giá đậu tương sau báo cáo
Tồn kho đậu tương Mỹ cuối niên vụ 22/23 và 23/24 đều tăng 15 triệu giạ và cao hơn so với dự đoán của thị trường. Xuất khẩu đậu tương niên vụ 22/23 của Mỹ trong tháng 5 kém hơn so với kỳ vọng do cạnh tranh từ Nam Mỹ là nguyên nhân USDA điều chỉnh ước tính về nguồn cung. Các số liệu về cung cầu thế giới cũng gần như không mang lại nhiều bất ngờ đối với thị trường. Tồn kho đậu tương toàn cầu niên vụ 22/23 cũng tăng nhẹ so với dự báo tháng 5. USDA cắt giảm ước tính sản lượng của Argentina đi 2 triệu tấn và tăng 1 triệu tấn đối với ước tính sản lượng từ Brazil niên vụ 22/23. Trong khi đó, ước tính nhập khẩu đậu tương của Trung Quốc niên vụ 22/23 lại tăng thêm 2 triệu tấn. Điều này cũng góp phần lý giải cho việc giá đậu tương giằng co ngay sau báo cáo nhưng vẫn giữ được mức tăng mạnh so với mức tham chiếu. Nhìn chung, báo cáo này sẽ không ảnh hưởng đáng kể tới xu hướng giá đậu tương trong thời gian tới. Thay vào đó, các thông tin về thời tiết trong quá trình cây trồng phát triển sẽ quyết định phần lớn tới xu hướng giá. Nếu hạn hán tiếp tục không có dấu hiệu cải thiện thì khả năng nhịp hồi vẫn sẽ duy trì.
Các số liệu thay đổi trái chiều, trong khi số liệu của Mỹ và thế giới chưa tạo được bất ngờ có thể sẽ khiến giá ngô duy trì khoảng đi ngang 596 – 614
Đối với sản lượng dự báo của Mỹ, USDA đã điều chỉnh tăng tồn kho ngô của cả niên vụ 22/23 và 23/24. Nguyên nhân dẫn tới mức tăng tồn kho ngô cuối niên vụ 22/23 của Mỹ là do mức giảm của dự báo xuất khẩu (50 triệu giạ) cao hơn so với mức giảm dự báo nhập khẩu (15 triệu giạ). Sự khác biệt giữa hai thay đổi này đúng bằng mức tăng tồn kho ngô cuối niên vụ 22/23. Đây cũng là nguyên nhân chính làm thay đổi tồn kho ngô niên vụ 23/24 của Mỹ, trong bối cảnh các số liệu dự báo khác của niên vụ mới không thay đổi. Mức cắt giảm dự báo xuất khẩu trong niên vụ 22/23 dựa trên dữ liệu kiểm tra xuất khẩu (export inspection) cho tháng 5 và kỳ vọng cạnh tranh từ Brazil trong những tháng tới. Tuy nhiên, do mức tăng tồn kho không khác biệt đáng kể so với dự đoán của thị trường, nhiều khả năng thông tin này sẽ ít tác động tới diễn biến giá.
Ở chiều ngược lại, tồn kho ngô thế giới cuối niên vụ 22/23 mặc dù cao hơn so với báo cáo trước, nhưng vẫn thấp hơn so với dự đoán của thị trường. Mặc dù vậy, khoảng cách giữa các số liệu thực tế và dự đoán không quá lớn.
Tại các quốc gia Nam Mỹ, mặc dù dự báo sản lượng ngô 22/23 của Argentina thấp hơn 0,74 triệu tấn so với dự đoán, dự báo sản lượng ngô của Brazil lại cao hơn kỳ vọng tới hơn 1 triệu tấn. Điều này cho thấy sự cắt giảm sản lượng tại Argentina đã được bù đắp hoàn toàn bởi mùa vụ tích cực tại quốc gia láng giềng. Do đó, chúng tôi nhận định rằng, những sự thay đổi trái chiều này sẽ là chưa đủ mạnh để giúp giá ngô xác nhận một xu hướng mới.
Các số liệu tác động trái chiều, lúa mì có thể sẽ tiếp tục duy trì thế giằng co trong trung hạn
Trong báo cáo lần này, dự báo tồn kho lúa mì Mỹ niên vụ 2023/24 được điều chỉnh tăng 6 triệu giạ so với dự đoán trước lên mức 562 triệu giạ, thấp hơn so với mức 569 triệu giạ dự đoán trung bình của thị trường. Nguyên nhân chính là do sản lượng dự báo sẽ tăng 6 triệu giạ so với dự đoán hồi tháng trước lên mức 1,665 tỷ giạ, cũng thấp hơn dự đoán của các chuyên gia. Những số liệu đối với vụ mùa Mỹ trong báo cáo lần này nghiêng về hướng "bullish" nhưng tác động sẽ không quá lớn vì vẫn nằm trong khoảng dự đoán.
Đối với thị trường thế giới, sản lượng toàn cầu dự báo sẽ tăng 10,8 triệu tấn lên mức 1,067 tỷ tấn, chủ yếu do sản lượng lớn hơn tại Nga, Ấn Độ, EU và Ukraine. Tiêu thụ toàn cầu niên vụ 2023/24 dự báo tăng 4,4 triệu tấn lên mức 798,1 triệu tấn nhờ nhu cầu sử dụng làm thức ăn chăn nuôi lớn hơn. Tồn kho toàn cầu cuối niên vụ 2023/24 dự báo sẽ tắng 6.4 triệu tấn lên mức 270,7 triệu tấn, cao hơn 264,65 dự đoán trung bình của thị trường và nằm ngoài khoản dự đoán. Đây là nguyên nhân lý giải cho áp lực bán đối với lúa mì ngay sau khi báo cáo được tung ra.
Nhìn chung, các số liệu báo cáo lần này đối với lúa mì có ảnh hưởng trái chiều đến diễn biến giá, rất có thể lúa mì sẽ tiếp tục diễ n biến giằng co trong trung hạn.
